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99彩娱乐彩票注册-豪彩彩票娱乐登录-天齐锂业方面向记者表示

然而,作为国内“积极国际化”的锂业巨头之一,天齐锂业在抢占全球优质锂矿资源的过程中,也背上了巨额的债务负担。

2019年前九个月净利润为522.58亿美元,去年同期为294.13亿美元。前九个月A类股每股收益为31944美元,去年同期为17885美元。前九个月B类股每股收益为21.30美元,去年同期为11.92美元。

然而,行业增长势头却未能如天齐锂业所愿。西南证券研报显示,“电池级碳酸锂的价格今年前三季度均价为7万元/吨,相比去年同期13万元/吨,下跌了近5成。目前最新的市场价格已经跌破6万元/吨,整个行业还处在寻底阶段。”

对于天齐锂业化解财务压力的可选手段,刘国宏表示,“作为上市公司,可以采用的手段很多。首先可以进行财务结构调整,就是还掉一部分债务,但(此方法)目前对公司来说压力比较大。债转股也是一种方法,但目前银行可能对此不感兴趣。可转债是一个(方法),比从银行融资成本低,之后再在恰当的时候转成股权,压力也可以减轻很多;还可以增发股份和引进战略股东,来融到便宜的资金。”

而说起占比如此高的“利息费用”,还要回溯到去年底的一次“蛇吞象”式股权收购。去年12月初,智利圣地亚哥证券交易所宣布,天齐锂业以40.66亿美元收购SQM23.77%的股份,成为中国企业在智利最大的一笔收购案。这也是继2014年控股全球锂辉石精矿巨头泰利森(Talison Lithium Ltd。)之后,天齐锂业的又一次海外扩张。

瑞银集团(UBS Group AG)分析师梅雷迪思(Brian Meredith)在10月份的一份报告中表示,伯克希尔业绩不佳的部分原因在于,该公司堆积如山的现金闲置令人失望。巴菲特一直在寻找大型收购机会,但美股的高估值让他一直没能出手。

多家证券机构表示,“高额的财务费用”是吞噬天齐锂业净利的“黑洞”。记者了解到,去年,天齐锂业以40.66亿美元(约合人民币258.93亿元)收购智利锂业巨头智利化工矿业公司(以下简称“SQM”)。为此,公司通过境内外银团贷款共计35亿美元,导致资产负债率大幅上升,利息费用持续飙涨。

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此外,天齐锂业方面还表示,“公司长期以来与境内外多家银行保持着良好的合作关系,资信状况良好。截至2019年6月30日,公司在境内外获得来自12家银行合计105.3亿元的银行授信额度,目前仍有部分授信额度未使用。”

不过,巴菲特并非拿着那么多现金什么都不做。巴菲特其实有转向股票回购以处理部分手中现金,今年截至9月底,他回购了28.42亿美元的股票。其中第三季度回购了价值7亿美元的股票,较上一季度的4.42亿美元有所增加。但瑞银分析师表示,相比于巴菲特手中的巨额现金,这个数字并不大。

而作为天齐锂业主要产品之一,碳酸锂价格的持续下探,也对公司盈利产生了直接影响。面对多重不利因素,天齐锂业方面表示,“公司本身生产和运营正常,回款较好,主营业务对现金流的贡献也很稳定。且随着并购贷款本金的逐步清偿,公司利息费用支出将逐渐减少,财务费用偏高对于公司经营业绩的不利影响也将逐渐消除。”

此前,该公司不允许回购股票。去年董事会修改了一项规定,允许该公司开始回购价值数十亿美元的股票,一些分析人士批评这种做法推高了股价。

财报显示,伯克希尔的巨额现金储备仍在不断扩大,且尚未进行大规模收购以加速增长。目前其现金储备为1280亿美元,高于第二季度的1220亿美元,刷历史新高。

所以,戴维·罗尔夫二季度减持了伯克希尔哈撒韦的股票,并于三季度彻底清仓了伯克希尔哈撒韦的股票。罗尔夫写道,长期以来,他一直将伯克希尔的现金视为“一笔宝贵的看涨期权,因为机会掌握在最优秀的资本配置者手中”。

罗尔夫想知道,为什么巴菲特持续在收购游戏中处于劣势——“在我们看来,非常不像巴菲特,”他写道。巴菲特一直试图将伯克希尔定位为希望保持自主经营的私人公司的理想之家,但很少有人愿意接受。伯克希尔也是救援资金的来源之一,但在漫长的牛市和经济扩张期间,对救援资金的需求并不大。

深圳市前海孚威基金管理有限公司董事长刘国宏告诉记者,“整个行业这两年‘锂’这一块下降非常大,锂电(产业)明显处在一个震荡换挡期。领域内公司压力比较大,可供采取化解财务风险的方式相对有限。可以增发股份和引进战略股东,融到便宜的资金,来优化财务结构;压缩产能、优化产能结构也是重要的方面,几个方面要进行比较好的权衡。”

而截至今年上半年,上述数据为,苹果公司505亿美元;美国银行276亿美元;可口可乐204亿美元;富国银行205亿美元;美国运通公司187亿美元。

对此,天齐锂业方面向记者表示,降低负债率是公司2019年工作的重中之重。“公司经过模拟测算和多方论证,认为‘配股’是目前最合适的股权工具。目前公司配股申请已获证监会批准,将会根据自身及市场情况,选择合适的发行窗口,确定配股价格。”天齐锂业方面表示,“假设按照2018年底的财务指标和本次配股方案的募集资金上限70亿元测算”,配股完成后,公司“合并口径的资产负债率有望下降至57%左右”。

其实,早在去年该交易公布之初,深交所就曾向公司问询“交易是否会导致公司面临严重流动性风险”等问题。对此,天齐锂业表示,公司最近3年净利润大幅攀升,2017年公司净利润和经营活动产生的现金流量净额足以覆盖并购融资利息。此外,SQM股权的高额分红,也将能抵销部分利息费用,有利于降低公司的流动性风险。

天齐锂业方面表示,除配股外,公司持续关注境内外其他各类股权融资机会。一方面“公司密切关注非公开发行、优先股等A股再融资产品,以及H股IPO的市场环境,评估可行性并择机推动”。另一方面,除公司已宣布的22亿元中短期票据和5亿美元债外,“公司仍有超过40亿元的剩余公开发行债券额度。”

其实,天齐锂业的业绩下滑早有先兆。2019年上半年,该公司实现营收25.9亿元,同比下降21.28%;实现归属于上市公司股东的净利润1.93亿元,同比下降85.23%。今年一季度,公司实现营收13.37亿元,同比下降19.89%;实现归属于上市公司股东的净利润1.11亿元,同比下降83.14%。

财报显示,去年股权收购前夕,天齐锂业前三季度货币资金仅为35.83亿元。为完成对SQM的股份收购,天齐锂业通过境内外银团贷款共计35亿美元,也就是说来自银行的资金占了交易总价的约86%。由此,公司资产负债率、利息费用均出现增长。

刘国宏向记者表示,“自己前些年曾多次到天齐锂业进行调研,现在(的业绩表现)算是比较理性的。因为整个行业这两年‘锂’这一块下降非常大,一方面是锂电技术的更新迭代;另一方面是氢燃料电池汽车的冲击。锂电(产业)明显处在一个震荡换挡期,所以出现净利下降超过90%很正常。”

他甚至认为巴菲特和他的团队错过了整个牛市,他举例到:从2009年3月起至今年三季度末,伯克希尔哈撒韦的股票只上涨了269%,而同期的标普500指数则上涨了370%。他觉得在牛市当中,持有巨量的现金对于公司而言是相当大的增长障碍。

在花费40.66亿美元收购海外矿产之后,天齐锂业(002466.SZ)今年三季度的盈利水平不升反降。

美东时间10月30日周三美股盘后,苹果公布第四财季、即公历今年第三季度报告,财报显示,三季度苹果的每股收益和营业收入均创公司史上三季度的新高,服务业务的收入还创所有季度新高。

天齐锂业“蛇吞象”后遗症 盈利不升反降

伯克希尔的亮眼净利润,主要来自于其股票投资,特别是对苹果的押注。报告显示,截至2019年9月30日,公司的权益性证券投资约66%的总公允价值集中在五家公司:苹果公司570亿美元;美国银行278亿美元;可口可乐218亿美元;富国银行202亿美元;美国运通公司179亿美元。

2019财年第三季度,公司运营收入78.58亿美元,同比增长14%;保险承销运营净收入4.40亿美元,同比下滑0.2%。公司实现净利润为165.2亿美元,尽管同比下滑10.87%,仍远超88.84亿美元的市场预期。

10月22日晚,天齐锂业发布2019年第三季度报告。报告显示,公司2019年前三季度实现营收37.97亿元,同比减少20.2%;实现归母净利润1.39亿元,同比减少91.74%;实现扣非后的归母净利润1550万元,同比减少99%。

对于巴菲特囤积现金的行为,已经有其长期投资者退出,更是遭到了伯克希尔哈撒韦老股东的“口诛笔伐”。Wedgewood Partners的首席投资官戴维·罗尔夫在公开信中表示,在当前的牛市当中,巴菲特的“吮指之错”和投资乏术让公司错失了很多机会。

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