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作者:恒彩彩票首页发布时间:2019年11月17日 03:33:36  【字号:      】

分析认为,一批A股细分行业龙头公司明显受益:受益于半导体行业景气度回升,A股多家半导体公司三季报业绩表现不俗,逾10家公司的收入增速和净利润增速大于20%。

“一带一路”要以交通为纽带,要加强中国与沿线国家在铁路、公路、港口、通信等基础设施领域的合作。这种合作还有什么意义呢?对沿线国家我们有过统计,首先交通基础设施合作能够推动国际贸易的扩大,与世界其它国家相比较,沿线国家的经济体的平均运输时间现在已经比其它国家要大许多,运输时间和成本都要增加许多。通过交通基础设施建设能够迅速改善和带来这方面的一些成绩。

过去有研究,当贸易成本降低1%的时候,贸易量就会相应增加3%。我们“一带一路”交通项目可以使走廊沿线经济体的贸易增加3%-10%,对世界贸易增加1.7%-6.2%。在“五通”当中,交通基础设施是应该有重大发展机遇和重大发展潜力的。它还会使我们在吸收外国投资上增加许多,不仅如此,还对非“一带一路”国家也有着相当的促进作用。所以这些年我们国家开发银行在“一带一路”国家的基础设施和交通方面的直接投资做得比较多。我们认为在这片热土上这个商机是非常之大的。

根据SEMI公布的数据来看,在全球半导体周期性筑底的背景下,中国半导体设备销售额相对保持强势。另一方面,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司已于10月22日正式成立,未来将继续投向集成电路的设计、材料、制造、应用等细分领域,加速打造自主可控的产业链。整体来看,全球竞争格局集中,国产替代有望加速推进。

11月投资机会前瞻:资金加码成长股 5G半导体医药成首选目标

公司是A股少数具备强大核心护城河的医药健康消费标的,成长确定性强。国盛证券指出,公司药品自2016年开启新一轮量价齐升,提价是需求旺盛与原材料涨价双重因素所致,目前提价的因素没有变,未来3-5年公司还有10-20%的提价空间。长期看,温和提价下销量依然能够保持增长,净利润率同时得到提升。内部营销改革和外部健康消费升级是量价齐升成功实现的主要因素,公司体验馆模式大获成功,2019年上半年已达150家,贡献收入占比约25%,未来将不断向北方市场扩张,成为公司药品、日化化妆品的中药销售终端和增长驱动力。

公司持续在模拟和模数混合领域深耕细作,逐渐丰富产品种类,以自有资金收购钰泰半导体南通有限公司持有标的公司28.7%股权并成为第一大股东,横向整合进一步完善产业布局。华西证券指出,随着移动终端、可穿戴设备对于电池能效要求不断提高以及5G、汽车电子等新需求的放量,模拟芯片行业预计将保持稳定的增速。从估值角度看,行业内优质IC设计公司相对2020年平均市盈率为63倍,鉴于公司在国内模拟IC领域内处于龙头地位,在进口替代大趋势下,公司与国内主流品牌厂商加强合作,逐步实现模拟IC产品的国产化,可以给予公司一定的估值溢价。

我们看一个数字,“一带一路”沿线国家现有基础设施非常不足,使得贸易比这些国家的潜力水平低出了30%,吸收外国投资潜力要低出70%,这么大的潜力还没有发掘出来,就表明着趁着这个机会发展交通设施非常有必要,这是重大机遇。

分析人士表示,多数半导体企业三季报业绩超预期,主要在于硅周期反转、5G创新周期以及华为供应链国产替代等因素影响。

短期来看半导体已处于筑底阶段,从中长期维度上,扩张半导体行业成长的边界因子依然存在。下游应用端以5G、新能源汽车、云服务器为主线,具化到大陆地区,有分析认为,“国产替代”是当下时点的板块逻辑,“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”。

公司受19K、吡咯替尼、PD-1迅速拉动增长,未来三年创新药收入占比有望提升至40%。后续研发持续投入。未来AR抑制剂、瑞格列汀、恒格列净、瑞马唑仑和海曲泊帕等创新药有望陆续上市。国盛证券指出,长期来看,鼓励创新带来的国内用药结构发生变化,龙头集中度提升,公司远未到天花板。未来10年,我国处方药市场将以8%左右增速每年稳定增长,到2029年,处方药市场规模有望达到约3万亿。参照海外龙头情况,公司作为国内药品市场龙头,占整体市场份额有望上升到4-5%,站在未来10年维度上,收入规模有望达到1200亿,利润体量250亿可期。

李吉平:一带一路基础设施项目有重大发展机遇和潜力

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“一带一路”项目怎么做有两个基本出发点。 第一,要适合当地国情,“一带一路”沿线国家发展中,一定要在当地国情条件下考虑。第二,交通基础设施是中长期的,要有中长期的资金来源来考虑,要考虑项目特点。




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